《霓裳羽衣曲》是唐朝大曲中的法曲精品，至五代时失传，李煜按谱追寻，沧海拾贝，凭借深厚的音乐造诣，更正所获谱曲中的错漏之处，重订谱曲，使《霓裳羽衣曲》清越可听，重新出现在世人眼前。

在李煜的诸多文艺成就中，歌词的创作最为世人乐道。李煜本就是音乐家，集填词谱曲以一身，写出了大量有着很高的文学价值和极高艺术成就的歌词。王国维在《人间词话》中对李煜的词作给予了很高的评价：“词至李后主而眼界始大，感慨遂深，遂变伶工之词而为士大夫之词。”

李煜的词，继承了晚唐以来温庭筠、韦庄等花间派词人的传统，又受李璟、冯延巳等的影响，语言明快、形象生动、用情真挚，风格鲜明，后期的词作更是题材广阔，含意深沉，在晚唐五代词中别树一帜，对后世词坛影响深远。

李煜的词，存世之作有三十余首，在内容与风格上，以人生际遇的巨大改变为明显的分水岭。

降宋前，李煜的词主要反映宫廷生活和情爱，风格绮丽柔靡，虽然也取得了很高的艺术性，但仍然不脱花间词的窠臼；降宋后，李煜的词则主要反映亡国之痛，哀婉凄凉，意境深远，极富艺术感染力。王国维曾声情并茂地评价说：“尼采谓一切文字，余爱以血书者，后主之词，真所谓以血书者也。”

在李煜后期的词作中，有很多作品都是情韵兼胜、情意缠绵、深婉凄切的心声再现。其中《虞美人·春花秋月何时了》一词成为词中的天花板，该词是李煜的代表作品，更是被誉为千古绝唱。此词在后世取得了极高的评价与赞誉，南宋词人刘辰翁更是用李煜《虞美人·春花秋月何时了》的韵律创作了一首《虞美人·用李后主韵》。

此外，像蒋捷的《虞美人·听雨》，清代词人纳兰性德的《虞美人·曲阑深处重相见》，都是直接用“虞美人”这一词牌进行填词的作品。虽然这些词作都是蜚声词坛的名作，但与李煜的《虞美人》相比，无论是排篇布局的章法上，情感的深婉上，亦或是艺术感染力上，都无法与之相提并论。