豆类

 

　　近期，中方贸易谈判利好。USDA11月数据显示，2019/20年度大豆产量和单产较11月数据并未继续下调。短期大豆可能因中美贸易谈判、USDA11月数据等因素出现震荡行情，但中长期看空为主，短期阻力位在3100点，建议择机做空2001合约。

 

　　粕类

 

　　2019/20年度美豆种植面积减少，大豆减产已定；国内油厂整体处于胀库状态，开机率小幅回落；“猪瘟事件”持续，下游生猪存栏量恢复缓慢，肉禽养殖尚可，豆粕整体需求提振；菜籽因其他因素影响供应偏紧，菜粕整体处于震荡行情。中长期看多豆粕，建议做多M2005合约，短期观望为主。

 

　　油脂

 

　　油厂开机率本周有所回调，豆油产量下降，库存处于同期低位；印尼棕榈油减产，B20和B30计划提振消费；马来11月减产，产能和库存低于上月；菜油受菜籽进口影响，短期价格随豆粽联动。建议对豆油、菜油持观望态度，谨防资金后撤引发的踏空；建议中长期做多棕榈油2005合约和豆油2005合约为主。